虚拟币之殇

文 - 《知识经济·中国直销》编辑部编辑整理 执笔 - 张士横

近年来，借助比特币疯狂上涨的势头，国内的其他虚拟货币项目像野草一般地野蛮生长。网络虚拟空间里的虚拟币投资，甚至比股市更自由，也更疯狂。

当印着臭名昭著的云数贸操盘手张健头像的“五行币”打着“虚拟币”的口号四处招摇撞骗时，《知识经济·中国直销》杂志就意识到，认真科普一下什么是真正的“虚拟币”十分有必要了。因为，类似比特币、以太币这样的虚拟币近年涨幅惊人，给了投资者机会的同时，也给了更多涉传骗局发挥的空间。

幸运的是，正当各种虚拟货币疯狂轮番上演资本游戏的时候，监管突至。9月4日下午3点，央行等七部委联合发布公告，确认通过首次代币发行（ICO）进行融资的活动本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。紧接着，9月14日下午，中国各大虚拟币交易平台被要求于9月30日之前关闭所有交易功能。

自此，以比特币为首的虚拟币在中国遭遇重创，傍此而生的众多虚拟币涉传骗局也将无处匿形。

解密比特币

2009年，比特币诞生。一个神秘的创始人，一批狂热的爱好者，令比特币这种虚拟货币如同罂粟花香般散布在互联网中，令无数人为之迷醉。

在2013年之后的短短几年时间里，中国人已经垄断了比特币的交易量。2015年3月，高盛发布报告称，人民币交易已经占到全球比特币交易量的80%。活跃在比特币交易世界里的，几乎都是中国人。

在中国，真正了解比特币的人并不多，但这并不妨碍人们对比特币的疯狂追捧。在投机比特币的人的眼里，比特币是什么不重要，重要的是它在疯狂上涨，并且看似有利可图。

比特币与中本聪

简单地说，比特币是一种数字货币。据说是由一个叫“塞托西·中本聪”（Satoshi Nakamoto）的人发明的。

2008年万圣节，中本聪在网上发表了《比特币：一种点对点的电子现金系统》的论文，构想出一个从无到有和完全去中心化的数字货币体系的方法。

让人意外的是，中本聪真把比特币“造”出来了。2009年1月3日，中本聪开发出客户端，挖出了史上第一批50个比特币，宣告比特币诞生。

中本聪是比特币最大的谜团。“中本聪”是一个匿名，无人知晓其背后的真人是谁。中本聪在完成了比特币的构建后几乎就从网络上消失了。2011年 4月，中本聪宣称“已经开始专注于其他事情”，就再也没有出现过。

2015年，加州大学洛杉矶分校金融学教授Bhagwan Chowdhry提名中本聪为2016年诺贝尔奖经济学奖的候选人，但这样的荣誉也没有让中本聪现身。

比特币是基于一套密码编码、通过复杂算法产生。这一规则不受任何个人或组织干扰，任何人都可以下载并运行比特币客户端而参与制造比特币。

比特币的发行规则是根据比特币网络中大多数用户端的计算力而自动调节的，核心规则是对比特币的发行速度进行预定，开始的四年，每十分钟全球发行50个比特币，以后发行速率每四年递减一半，从而构建出了一个稀缺性的供求机制，并将比特币总量限定为2100万个。

什么是区块链（Blockchain）？

区块链是比特币中最核心的技术，是比特币诞生的基础，也是比特币在技术上的最大创新。

要从技术上解释区块链，是一件很复杂的事。简单地说，在比特币系统中，区块链是一个去中心化的、记录比特币全部交易信息的超级账本（超级数据库）。

区块链这个账本与传统的账本有着巨大的区别。

我们银行卡中钱的数量的变化，银行都有一个账本帮我们记录；同样的，比特币用户也有一个记录比特币数量变化的账本。不同的是，我们银行卡上的账本是由银行帮我们创建并记录着每一条变化的信息，每个账户对应一个账本，并被保存在中央服务器中；比特币系统的账本则是由所有的比特币用户共同创建的，整个比特币系统只有一个共同的账本，但这个账本备份在每一个用户的计算机中，每个账本中的信息都完全相同，只要一个用户计算机中的区块链还存在，它就能瞬间恢复整个比特币系统中的信息，所以它的安全性无与伦比。这就是比特币区块链技术中一个很重要的特征——去中心化。但这样也带来了一个巨大的问题，就是随着交易量的递增，整个区块链容量会变得庞大无比。

不过区块链技术作为加密数字货币的核心技术，已引起了世界金融机构的高度重视。中国央行虽然对比特币持非常谨慎的态度，但对数字货币领域的研究，尤其是区块链技术的研究非常重视和有前瞻性。如果数字货币在同样保留现在现金匿名性交易的情况下，又能够让央行很好地追踪这些货币的流动，那就是一个非常完美的设想。央行把对法定数字货币与区块链的研究，明确写入了“十三五”的发展规划中。中国人民银行行长周小川在接受媒体采访时表示，中国人民银行部署了重要力量研究探讨区块链应用技术，但是到目前为止区块链占用资源还是太多，不管是计算资源还是存储资源，都应对不了现在的交易规模。

2017年1月29日，中国人民银行正式成立数字货币研究所。

对于区块链与比特币，我们认同这样一个观点：区块链将深刻地改变互联网金融，但比特币已是投机者的天堂。

什么叫“挖矿”？

比特币用户将通过创建区块的过程形象地称为“挖矿”。

区块链是比特币的总账本，这个总账本由无数个账单组成。每个单独的账单，就是一个区块。因此比特币区块链其实是由无数个区块根据创建时间的先后顺序和复杂的双向链接技术形成的。

在比特币这个去中心化的系统中，谁能够创建用户交易的账单呢？比特币允许任何人都可以创建交易账单。

为了鼓励用户积极创建比特币的交易账单，比特币规定，对成功创建账单的用户给予一定数量的比特币奖励。

比特币中每个区块只记录比特币全网10分钟内的交易信息，每约10分钟产生一个新的区块。第0个～第21万个区块，每个区块里有50个比特币；第21万～第42万个区块，每个区块里有25个比特币；依次递减，最后比特币全网中只会有2100万个比特币。

从中可以看出，创建区块的过程，其实就是竞争比特币记账权的过程。在比特币网络里，任何人都可以争夺记账权。但创建每一个区块，都需要先解决一道复杂的计算题，谁先解出来，谁就拥有了区块的创建权。

解题的过程与扔骰子有点类似，谁先扔出正确的数值，谁就获得记账权。术语称正确的数值为哈希值，扔骰子的过程就叫做哈希碰撞。比特币中的算力单位就是每秒钟多少次哈希碰撞。这一过程就是俗称的“挖矿”。

谁拥有更先进的运算能力，谁就拥有获得比特币的优势。随着国人对比特币投机的狂热，中国人开始了“挖矿”的“军备竞赛”。成千上万台ASIC矿机被制造出来“挖矿”，比特币的全网总运算能力成千上万倍增长，解题的难度也不断提升，普通人已经根本不可能通过PC电脑挖到比特币了。

在比特币这个高技术、高度互联网化的世界里，“挖矿”是最容易产生大量财富但最没有技术含量的一环，参与比特币的中国人筑起了绝对的优势，但离支付、钱包这些数字货币世界中最核心的应用越来越远。

什么是ICO？

ICO（Initial Coin Offering），首次代币发行，指通过发行代币（Token）的方式进行融资，ICO项目根据投资者投资的金额，发行相应的代币给投资者。

什么叫代币呢？简单地说就是一种中介物，但赋予了货币的一些功能，比如游乐场里用钱买的游戏币。ICO中提到的代币，更多是指各种层出不穷的虚拟币。因此ICO也被称为区块链众筹。

区块链与ICO之间有个形象的比喻:区块链公司就像是准备建设的游乐场，在建设前，公司先发行有限的入场券进行集资，这个集资行为就是ICO。若游乐场建成并获得成功，投资者就可以卖出入场券获利。如果游乐场建不成或不受欢迎，那供资者就血本无归。

2017年9月4日，中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会7部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，公告称ICO本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。有关部门将依法严肃查处拒不停止的代币发行融资活动以及已完成的代币发行融资项目中的违法违规行为。

比特币是货币吗？

我们认同这样一个观点：一个不能随着生产力发展的衡量价值的一般等价物，必然不能成为货币。为何以黄金为本位币的货币制度会退出货币的舞台？本质上来说，就是黄金的生产增长量远远低于世界生产力的发展速度，完全不能满足日益扩大的商品流通需要。

像黄金这样增长量小于社会生产力发展的都不能做货币，更别说比特币最后会停在2100万个那里不增长。这与拿古董做货币没有什么区别！

以想象这样一个奇怪的场景：今天全社会生产了2100万个比特币的商品，每件商品1个比特币。明天社会再生产了2100万个商品，每个商品却变成了0.5个比特币。这时候就会出现一个奇怪的现象，只要社会的财富持续增加而比特币总量始终不变，有比特币的人什么都不用干，手里比特币的购买力就能一直增加。反之一开始没有货币的人，无论你付出了多少的劳动，却依旧什么也得不到。于是结果就是大家都紧紧地持币待购。

2100万的上限是比特币一个致命的缺陷，这决定了它不但不可能作为货币流通，同时还是一个绝佳的投机道具。

对于比特币是否能成为货币，2008年获诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼有一个观点：“我们建立一个货币制度的初衷不是使得那些持有货币的人变得富有，而是让交易变得便利，让整个经济体获益。而这些，比特币并没能带给我们。”

中国央行一直拒绝承认比特币的货币属性，并一再提示民众防范比特币风险。2017年9月4日，在叫停ICO后，中国监管部门已经决定关闭国内包括比特币在内的所有虚拟币交易所。这意味着比特币的交易在中国被全面禁止。

世界各国对比特币及其交易活动的态度

基于风险考虑，世界上大部分国家对比特币都持谨慎的态度。比特币几乎没有得到任何一个政府或中央银行的认可和公开支持。

泰国是首个封杀比特币的国家，禁止买卖比特币、用比特币买卖任何商品或服务、与泰国境外的任何人存在比特币的往来。

德国是世界上首个承认比特币合法货币地位的国家。2013年8月，德国财政部正式认可比特币为一种“货币单位”和“私有资产”，允许使用比特币缴纳税金或者用作其他用途。

俄罗斯对比特币的态度先紧后松。俄罗斯总检察院在2014年宣布比特币非法，称任何公民和法人实体不得使用。但2017年4月，俄罗斯对比特币的政策有所松动，允许合格的投资者购买。

目前大多数国家都不承认比特币为合法货币，但承认比特币属于个人资产。这些国家有美国、英国、日本、韩国、丹麦、新加坡、加拿大、澳大利亚等。

世界银行对比特币的定义最直接：自发形成的庞氏骗局。

我国不承认比特币的货币属性，禁止相关金融机构和支付机构开展与比特币相关的业务。

2013年12月5日，中国央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，明确比特币不具有货币属性，同时禁止金融机构提供比特币交易服务。

2017年9月4日，央行等7部门出文全面禁止包括比特币在内的所有虚拟币交易。

数字时代的“挖矿”江湖

比特币价格的飞涨，引来了三种人：炒币的、挖矿的、卖矿机的。这三种人都大量集中在中国。

中国人率先把“挖矿”做成了大生意。

中国挖矿者

比特币在中国的财富故事，始于“南瓜张”一个略带意外的发明。

2009年到2010年，全世界为数不多的比特币“挖矿”作业都只是通过普通的家庭电脑完成。2010年7月，随着比特币价格上涨，加入比特币“挖矿”的人开始增多，高性能的专业计算机（俗称“矿机”）开始出现。

2012年冬天，网名“南瓜张”的中国北航硕士张楠赓声称自己正在研发一种ASIC芯片，专门进行比特币挖矿，品牌名为阿瓦隆，以9200元的单价在淘宝上接受预订。

ASIC除了用于比特币挖矿，没有任何用处，但如果研发成功，应用在比特币挖矿上，ASIC的单机算力将提高数千倍，相当于是“鸟枪换大炮”的军备升级。

“南瓜张”的预订条款相当苛刻：不承诺发货日期，不做销售服务、不接受更改收货地址，即使无法发货也不接受退款。总之就是：你们给钱，等着就行。这完全是一场赌博。但数千倍的算力增长实在太诱人了，张楠赓得到了数百个订单。

就在人们以为“南瓜张”即使研发成功也不会发货时，2013年春天，阿瓦隆ASIC矿机第一代横空出世并发送到订户的手上。按照当时全网算力水平，一台阿瓦隆矿机每天平均可以挖出超过10个比特币，而当时每个比特币价格为400元人民币左右，每个阿瓦隆订购者在两三天时间里就能回本。

中国人的比特币财富神话从这里开始。

继“南瓜张”之后，“烤猫”成了世界上第二个造出ASIC矿机的中国人。

“烤猫”本名叫蒋信予，是中国科技大学2001届的少年大学生。2012年8月，他在深圳成立公司，宣布了制造ASIC矿机的计划，并通过一个“虚拟IPO”项目在线筹款，按照0.1个比特币一股的价格，发行了16万股。购买股票者可以分红。

“烤猫”用自己开发的矿机开矿，开创了比特币世界第一个由ASIC矿机组成的矿场。从2013年2月底起，仅一个月，“烤猫”就让股东们收回了成本。到2013年7月间，这座矿场每个月能挖出近4万个比特币，市值上千万人民币。

在巨额分红的刺激下，“烤猫”公司的虚拟股票直线上涨。2013年7月，每股的价格已经从0.1个比特币上涨到5个比特币。创办仅一年的“烤猫”公司市值超过1.3亿美元。

“南瓜张”和“烤猫”的财富故事强烈刺激着国人。人们迅速发现比特币中最容易变现的部分——挖币、卖钱。大量的投机者和淘金者开始涌入，比特币挖矿江湖开始风起云涌——龙矿矿机、花园矿机、氪能矿机、宙斯矿机、西部矿机……越来越多新的矿机厂商加入混战。

中国人第一次展示了在比特币世界的影响力，一出手就摧枯拉朽，仿佛一头大象闯进了瓷器店，彻底颠覆了比特币的挖矿行业。

逐电而居

随着成千上万台矿机在生产线上被制造出来，比特币世界的算力如加满燃料的火箭般腾空而起——仅仅两年时间里，比特币的全网总运算能力就增长了1.2万倍。随着矿机迭代，耗电量大量增加，电价占到了采矿成本的80%甚至更高，矿场主们开始寻找更廉价的电力。

在连接青藏高原与四川盆地的四姑娘山，湍急的江水在狭长的山谷间顺势而下。天然的落差带来了丰富的水力资源，河流两岸小型水电站林立。丰水期的高性价比的水电资源，使得当地成为了矿场的首选地之一。依附着优质水电资源，四川也成为比特币世界的“矿都”。

2015年开始，刘栋把自己规模不大的矿场从河南迁到四川，“之前在河南，成本特别高，4毛多的电价。对于矿工来说，电力是永久的投入，也是挖矿的根本，电费占矿场90％的成本。四川用水电，新疆、内蒙古、东北主要是火电，贵阳的电价全年平均下来在3毛左右，贵阳电的优点是稳定，不需要搬迁。”刘栋对国内几个矿场分布区的电力成本了如指掌。

“这东西就是印钞机。”刘栋在2012年初接触比特币，使用从国外购买的矿机运转了一天就收到了比特比，“特别神奇。”这位资深矿工认为比特币的投资回报率相较其他领域更高，就像印钞机，矿机一直在这里放着，看得见摸得着，“第二天就有人直接把钱打到你的账户。”

29岁的黄申（化名）是四川阿坝某比特币“矿场”的管理员。这位藏族年轻人在2015年接触到比特币，抱着尝试的心态开始挖矿，“包含所有的基础设施，比如厂房、变压器还有所有的辅助材料，7个月就回本了。”

这里所谓的比特币“矿场”，其实不过是一间搭建在水电站办公楼旁的板房。“矿场”外遍布粗大的输电线，将由河流的势能转化而来的电能供给“矿机”，550台形如微缩计算机主机的“矿机”昼夜运转。这些矿机的故障率不高，遇到简单故障就对其进行重启、更换电源，疑难杂症则将其寄回厂家维修。黄申认为，“这行其实技术门槛很低。”

中国廉价的电力，为比特币网络提供了叹为观止的超级演算力。由于每月电费都数百万，矿主们不得不像赶蜂人一样，带着成千上万的矿机，走遍中国的各类电站，从湖南株洲的风电、内蒙古鄂尔多斯的火电到四川大渡河的水电，赶的就是电力充沛的“半价期”。

“矿难”已至

在巨大利益的诱惑下，大量的资金涌入比特币的挖矿业。本来技术门槛很低的挖矿，在“挖矿”大军的竞争下，资金门槛迅速提高，已经不再是普通人能够轻易介入的了。在中国能排进前十的矿场，矿机都数以万计，固定投资至少两三千万。

中国的“挖矿”大军，在横扫他国的比特币挖矿者后，内部开始了更激烈、更血腥的竞争。

为匹配全网算力的快速提升，比特币系统也快速提高了哈希碰撞的难度。在这样的背景下，矿机更新换代的周期变得越来越快。曾有人琢磨用“天河二号”超级计算机来挖比特币，结论是刨去电费，基本不赚钱。目前，比特币全网算力高达每秒236万万亿次哈希碰撞，这大约是全世界排名前 500 的超级计算机演算力总和的数千倍。

在竞争之下，“烤猫”迅速从矿场的霸主地位跌落。到2013年10月，本来算力一枝独秀的“烤猫”矿场，已经下滑到了全网算力的5%以下，并一路走低。“烤猫”的股票也从每股5比特币迅速跌回0.1比特币。

2015年1月25日，在内外交困之下，“烤猫”跑路了，把全部的损失留给了一大群愤怒又无可奈何的股东。

“烤猫”的跑路是比特币挖矿业走下坡路的开始。

重庆的罗松向媒体表示，自己在2013年10月投入1万多元，购买了两台当时最先进的阿瓦隆一代矿机在家里挖了几个月，到次年春天，由于产出跟电费持平，不得不停机，最终只挖出了大约8个比特币。随着算力的持续飙升，挖矿成了大型矿场的专利，个人挖矿的时代一去不复返，罗松就没再继续挖了。

内蒙古鄂尔多斯的“矿场”老板陈勇表示，2017年6月，他购买的5000台挖矿机，一天能挖到10多个比特币，但十几天后，每天只能挖5个左右，“最近这段时间，难度更是直线攀升，曾经花了近百万元买的设备没用几个月基本可以淘汰了。”

在连接青藏高原与四川盆地的四姑娘山，湍急的江水在狭长的山谷间顺势而下。天然的落差带来了丰富的水力资源，河流两岸小型水电站林立。丰水期的高性价比的水电资源，使得当地成为了矿场的首选地之一。依附着优质水电资源，四川也成为比特币世界的“矿都”。

目前，大多数矿工往往入不敷出，每天挖到的比特币连用的电费都填不上。

挖矿从业者的困局，也直接影响到了矿机生产商和供应商。

从2014年上半年开始，矿机生产商发现，当他们的矿机尚在生产线上生产时，功能就已经被淘汰了。

局势越来越向更坏的情况演变——由于个人挖矿者的退出，矿机生产商的产品出现滞销，为了避免矿机在仓库中变成废铁，矿机商只好自己用来挖矿，但这又会让比特币的全网算力再攀新高……

比特币的中国故事

与中国曾经疯狂的股市、海狸鼠养殖等类似，人们对比特币疯狂开采的背后，是比特币价格的持续飙升。

金钱游戏

比特币最早的交易价格出现在2010年8月17日——0.0769美分。此后的7年，开启了一条从几美分到几千美元的升空之路。一个公认的观点是，在比特币上涨的过程中，中国比特币炒家功不可没。

中国炒家当中，最有名的当属李笑来，他曾是新东方的英语教师。在2011年，李笑来以不到10万元人民币的价格购入了2100个比特币，在反复交易后，2014年3月，他接受媒体采访时宣称自己持有六位数的比特币，被称作“中国比特币第一人”。

吴刚是另外一个典型，自从2009年短暂地体验过比特币后，他在2011年再次入场，花了30万元人民币购买比特币，理论上，这笔投资至少让他获得了百倍的盈利。

2011年4月14日，比特币价格第一次达到了1美元，之后一路上扬。2013年的4月9日达到260美元的高点，然后泡沫破裂，一周之后暴跌至68美元。不过，同年10月，接受比特币支付的组织越来越多，欧洲一些国家也出台了对比特币利好的政策。随着全球大量资金、尤其是中国热钱的涌入，到2013年12月4日，比特币价格达到了1147美元的历史高位，超过同期黄金的价格。在中国的比特币交易平台火币网上，更是创下了8000元人民币的天价。

佛罗里达程序员Laszlo肯定没有想到会有这一天。2010年春天，他曾经用一万个比特币买了一个比萨。那时，比特币更像是一个可有可无的玩具。

中国人彻底改变了这个玩具的命运。2013年之前，世界比特币交易主要由日本和斯洛文尼亚的两个交易所把持。2013年之后，比特币中国（BTCC）、OkCoin（币行）和火币网三家国内交易所成立。2013年11月17日，中国比特币交易平台BTCC交易量突破8万比特币，占全世界交易总量的43%。据统计，三家国内交易所的交易量已经占到全球90％以上，因此，当前比特币价格更多是受中国市场驱动。

比特币一路高涨的同时，媒体开始井喷式报道，这又进一步拉动了中国比特币交易者的热情。

比特币赤裸裸地蜕化成金钱游戏的工具。

然而，仅仅一个月之后，泡沫再次破灭。2013年12月5日，中国人民银行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，将比特币定性为虚拟资产，认为比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币，不能且不应作为货币在市场上流通使用，给比特币在中国划定红线。受该消息影响，比特币价格应声而落，当年12月18日跌至522美元，之后一直在震荡中下行。

但比特币的中国式疯狂并没有结束。2014年11月1日，OkCoin、火币网、796等中国比特币交易所推出了期货式。由于允许做空，期货的出现让币价下跌看上去似乎不再成为一个问题，高杠杆的刺激让玩家掀起了新一轮的狂欢，中国各比特币交易市场不断刷新交易量纪录。

从2013年底的8000元急跌至2015年初的900元，再从2016年初的2700元飙涨到2017年的20000余元，比特币剧烈波动的行情用过山车来形容再合适不过。

监管趋严

之前多位“币圈”资深人士在接采访时表示，“监管几乎是空白状态。”中国的比特币交易量已占据全球超过90％的份额。由于中国监管层对金融创新的包容，无论是生产还是交易，中国都已经成为比特币在全球最活跃的市场。

原本由一群技术极客探索的“去中心化”、无国界的货币实验，在中国“资产荒”的大背景下，投资甚至投机的意味越来越浓。超过200％的年涨幅，无论是股市、债市还是汇市、房地产，在比特币收益率面前都相形见绌。

而监管风暴的逼近，也透露出监管层对这块虚拟资产“法外之地”的担忧。2017年1月6日，中国人民银行约谈三大比特币交易平台；1月11日下发通知，要求北京、上海两地联合当地金融局、工商局和公安局，组成执法检查组，进驻三家平台进行综合执法检查。随后，2月9日晚，比特币中国、火币网、币行发布公告，全面暂停比特币的提现业务。

以上消息除了曾一度引发比特币交易量下跌、价格大幅跳水外，比特币中国立刻在官网发布消息，从1月12日起暂停提供“融资”“融币”服务，其他两家平台也基本暂停了这项业务。

2017年9月4日，中国人民银行等7部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，给ICO项目下达禁令后，比特币等虚拟货币价格大幅下降。

随后，监管逐渐落到实处。9月14日晚，中国最大的比特币交易平台之一“比特币中国”发布公告称，到9月30日会停止所有交易——比特币当天再次断崖式地下跌30%，价格跌破20000元人民币。9月15日，火币网、OKCoin均宣布，将于10月31日关停人民币交易。至此，与比特币中国合称的国内三大比特币交易平台无一幸免。

毫无疑问，未来还会有新的监管手段出来，而比特币信徒们却没有退缩。本刊记者注意到，截止9月18日下午3时，中国三大虚拟货币交易平台的比特币报价均突破21000元，已回升至其发布关闭公告前的价格。

一边是央行审慎的跟进监管，另一边是中国投资者“在线赌博”般的狂热。对于比特币的未来，比特币中国（BTCC）首席执行官李启元认为，因为其背后所承载的去中心化理念和区块链等技术，所以“比特币是打不死的”，最终它会是一项技术、一种工具。

比特币中国副总裁赵千捷认为，比特币一定会与国家的法定货币发生关系。即使比特币有其去中心化的特点，“但你只要跟中心化的东西有交互，你还是必须尊重一些中心化的建议和管理的要求，不然的话你的存在就是不合理的。”

从2013年底的8000元急跌至2015年初的900元，再从2016年初的2700元飙涨到2017年的20000余元，比特币剧烈波动的行情用过山车来形容再合适不过。

疯狂的虚拟币骗局

很多人都没有搞清楚比特币与虚拟币的区别。比特币最大的特点是去中心化，就是不属于任何一个组织与个人。但现实中的很多虚拟币，都有发行方。这些所谓的虚拟币，完全就是一些非法平台、甚至个人凭空臆想出来的东西。随着互联网的发展，虚拟币被一些不法之徒利用，逐渐演变成金融诈骗和网络传销的首选道具之一。

《知识经济》记者调查发现，大多数涉嫌诈骗的虚拟货币投资项目出现在2013年之后，借助比特币炒作的势头，寄生于互联网之中，不断发展壮大，甚至到了“泛滥”的地步。

虽然执法机关不断查处与打击，但被曝光的虚拟币投资项目只是一座沉默冰山浮现在海平面以上的一角。即便如此，呈现出来的数据已足以让人触目惊心。据人民银行相关统计，我国有90%以上的虚拟币融资项目涉嫌欺诈，这也是ICO被叫停的直接原因。近日，江苏省互联网金融协会结合互联网传销最新特点和模式对2016年出台的《互联网传销识别指南》进行更新，此次更新版本中涉嫌虚拟货币骗局的非法传销项目就有26种。

千奇百怪的虚拟币骗局

■ 五行币

2017年5月，一段“和尚尼姑结婚”的视频在网上热传，后经调查发现，视频中出现的所谓“光头美女”们，都是“五行币”传销组织用每人每月3万元工资请来的“女助理”。至此，“五行币”的传销骗局逐渐浮出水面。

“五行币”传销头目宋密秋，化名“张健”，从2012年开始从事组织领导传销活动，2013年，为逃避公安机关打击，宋密秋开始了长达4年的海外逃亡生涯。2017年以来，其以投资虚拟货币“五行币”可获“金币奖励”、“动态收益”等为诱饵，引诱国内众多人员疯狂参与。2017年6月6日，公安部工作组辗转多个国家后，最终将宋密秋从印度尼西亚缉捕回国。据统计，“五行币”系列涉传组织涉案金额高达92亿余元。

■ 维卡币

2017年2月，陈满投资百万“维卡币”卷入传销的新闻引起社会的普遍关注。1992年海口市发生一起杀人案，四川绵竹人陈满被认定为凶手，被判入狱服刑20多年。2015年陈满被改判无罪释放，并于2016年5月获得国家赔偿275余万元。

陈满拿到国家赔偿仅半年多时间，2017年2月却被曝出陷入了名为“维卡币”的虚拟币骗局，上百万元血本无归。其实，“维卡币”骗局早已多次被媒体曝光。2016年4月，广东省中山市公安局就破获一起以投资网络虚拟货币“维卡币”为名进行的非法集资、传销犯罪案件，涉案金额6亿多元。

■ 万福币

万福币是一种在美国加州洛杉矶兴起的虚拟货币，2016年2月传入中国，在短短3个月内吸纳会员多达13万人，疯狂吸取资金近20亿人民币。

警方调查发现，万福币发起人刘宁正是通过很有诱惑力的奖金制度，鼓励会员大量发展下线。万福币的游戏规则是，会员级别分为星级、金级和钻级，每个级别共分五档，档次越高，奖金越高。

为收取、转移资金，刘宁安排孟某为其国内代理人，在深圳、重庆、贵阳、北京等地注册了13家空壳公司。2016年8月8日，万福币发起人刘宁和助理孟洋在台北桃园机场落网，查明不法资金近20亿人民币。

■ 暗黑币

2014年8月，温州男子刘雄与香港籍女子杜玲勾结，在香港创办了达康智能科技有限公司，开设了“暗黑币”投资网站。达康公司及其网络平台并无任何实体经营活动，主要以高额返利为诱饵，通过各个层级的领导及会员，以宣传、上课、介绍等方式不断发展下线。公司以投资“暗黑币”为名，要求参与者缴纳不同级别的“暗黑币”矿机租赁费用，获得加入资格。截至2015年3月，达康公司发展会员3万多人，涉案金额超15亿元。

2016年4月，该案在徐州市泉山区法院开庭并一审宣判，5名被告分别被判处有期徒刑，并处金额不等的罚金。

虚拟币骗局的常见套路

虚拟货币骗局之所以能让很多人上当，首先是以比特币的暴涨为背书，另一个重要原因就是常常拉大旗作虎皮，伪造官方人士、权威机构的背书，把项目包装得十分高大上，喜欢扯上“背景深厚”、“高层支持”的外衣。

虚拟货币骗局宣传的收益模式一般分为“静态奖”和“动态奖”，都是想满足一些人“赚快钱”的梦想。比如，“万福币”的“静态奖”就是：只要缴纳一万元人民币即可注册成为会员，不发展会员，只等万福币价格上涨，即可躺着拿钱，一年收益率稳赚3倍左右，如果发展得好也可能达到5至10倍。

此外，为了吸引更多会员加入，“虚拟币”往往会采取传销的方式进行疯狂推广，并美其名曰“动态奖”，本质上就是“拉人头”，奖励往往就是虚拟币本身。无论是“静态奖”还是“动态奖”，投资者真金白银的投入最后只换来账户上无法变现的虚拟数字而已。

此类虚拟币往往会随着参与人数的增加而显示“升值”，其实大多只是组织者人为控制涨跌。一旦进入贬值周期，参与者将面临巨大损失。

甚至，很多虚拟币骗局还披着理财、股权、众筹这些“高大上”的外衣。但这些套路之外，还是离不开一个本质——庞氏骗局。

庞氏骗局实质是将后一轮投资者的投资作为投资收益支付给前一轮的投资者，以此类推，使卷入的人和资金越来越多。理论上，庞氏骗局可以一轮一轮地无限滚动，但实际操作中，毕竟投资者数量和资金总是有限的，当投资者和资金难以为继时，骗局必定骤然崩塌。

虚拟币为何如此猖獗？

复旦大学经济学院教授、中国反洗钱研究中心秘书长严立新对记者表示，目前国内出现的诸多虚拟货币被不法分子利用成为传销的标的物，“随着网络时代的飞速发展，传销的本质没变，变化了的只是其手段和形式，线下转到线上，实物变成了虚拟物，这种情况下风险就更大，消费者或投资者要止损、减损、维权的难度也更大。”

虽然此类虚拟币骗局常常与传销甚至直销挂钩，但有法律人士强调：“这不能完全归咎于做过直销或者传销的人，因为从整个社会层面到个人层面，风气如此，大背景下很容易激发个人投机取巧的心态。”

当下，中国股市套路重重，房地产政策变化莫测，老百姓缺乏有效安稳的投资理财渠道，部分人利用人们贪婪的心理宣传“低投入高回报”，同时因为互联网时代的传播速度加快，助长了虚拟币传销骗局的漫延。

但是，在期望攫取利益的同时，对于多数想通过资金盘牟利的老百姓而言，往往缺乏对金融知识的了解。有法律人士直接指出，“目前，中国社会层面整体对商业金融、国际金融的认知还处在小学生的水平，民众连幼儿园水平都说不上，还在牙牙学语。有些人对基本的会计常识都不懂，就只看到能赚钱，就去做了。”

人们的急功近利、心浮气躁助长了虚拟币资金盘疯狂的气焰。在这样的背景之下，虚拟币投资者依附的主要载体——互联网又具有国际化特征，很多网站的源代码、服务器根本不在中国，给监管部门管理、侦查带去很大困难。

直销行业深受其害

面对虚拟货币的传销乱象，最为头痛的要数直销行业。一方面，此类资金盘许诺的高额回报、美好前景，诱惑力很大，很多直销人经不住吸引，一不小心就陷进去了，对直销企业市场团队的稳定造成很大的影响；另一方面，有部分直销企业本身经不住诱惑，将虚拟币的概念引入到奖金制度中，而这给行业带去非常大的负面效应。

其一，虚拟币盘主要是以经济利益引诱大家，而不是销售产品、提高销量为目的。这对直销行业有些团队特别是领导人来说，在心态不好的情况下，很容易被诱惑。

其二，直销行业的蛋糕是慢慢做大的，直销行业的报单人、消费群体相对来说也是固定的，这些人的钱被资金盘吸走之后，对内外资直销企业的发展和业绩会产生极大的冲击。

其三，很多本来从事直销的企业或市场人员，在虚拟币资金盘快速吸金的影响下，可能坐不住了，自己发行一个“虚拟币”，他们本身对直销行业、企业、直销人心理等都理解和把握得比较透彻，很善于宣传造势，造成更为恶劣的影响。

如此下去，行业就很可能出现劣币驱逐良币的现象。事实上，我们在部分直销企业或团队的运作中确实看到与虚拟货币骗局类似的影子，例如将“静态返利”、“原始股”等渗透在奖金制度之中。有法律界人士指出，由于某些企业管理者的短视，掺入虚拟币概念，往往会引火上身，“在运营上，此类项目拨比较高，很容易导致崩盘。甚至运营过程中对某个个案处理不当，就会成为监管部门重点查处的对象。”

还好，在这种局面偏于严重之前，国家七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，不但全面叫停代币融资，还明确否认虚拟币的货币地位，随后各地金融主管部门也勒令关闭所有虚拟币交易市场。这样一来，披着任何华丽外衣的虚拟币骗局都将无处匿行，让深受其害的直销行业也暂时松了一口气。

但是直销行业也绝不能从此掉以轻心，丢掉虚拟币这样一个高大上的工具，非法传销组织的花样还是会层出不穷。但一个亘古不变的道理是，作孽者不可活，再完美的骗局也有覆灭的一天。随着国家监管和行业发展的日趋成熟，类似骗局的生存空间也将会越来越小。

无论是企业家、经理人，还是直销商，都必须守住直销正道，行稳以致远。