上市鲁企“分食”新三板盛宴参控股公司抢滩挂牌

经济导报首席记者韩祖亦

新三板的加速扩容，使得A股上市公司与新三板之间愈发“血脉相融”。据经济导报记者不完全统计，截至目前，通过分拆子公司或成立产业基金并购，两市逾百家上市公司参与这场盛宴。

14日晚间，上市公司抢滩新三板迎来小高潮。青岛金王（002094）、圣阳股份（002580）、华伍股份（300095）、南钢股份（600282）等4家上市公司发布公告称，公司参控股公司近日收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司下发的同意挂牌交易的函件，将按照相关规定办理挂牌手续。

今年以来，虽然新三板持续难解的流动性问题不断打击着各方信心，但鲁股在这场盛宴中亦不甘落后。东方电子（000682）、保龄宝（002286）、民和股份（002234）、泰和新材（002254）、青岛金王、圣阳股份等鲁股纷纷在今年宣布进军新三板，更不用说以创投为主业，在今年收获颇丰的鲁信创投（600783）。“分层制度和转板试点的明确，‘掘金’新三板对上市公司的吸引力会更大，届时上市公司和新三板公司的关系将变得更为密切。”山东一大型投资公司的高级投资经理徐皓表示。

大礼包

青岛金王发布的公告显示，公司当日收到参股公司广州栋方生物科技股份有限公司（下称“栋方股份”）的通知，其于近日被获准在新三板挂牌，股票代码为835056。因栋方股份申请挂牌时股东人数未超过200人，按规定证监会豁免核准其股票公开转让，并在挂牌后纳入非上市公众公司监管，栋方股份将按照相关规定办理挂牌手续。栋方股份是国内专业的化妆品品牌品类输出平台，集研发、设计、生产、营销及配套服务于一体。

这对于青岛金王而言，无疑是一份可观的新年“大礼包”。目前，公司持有栋方股份2250万股，占其注册资本的45%，为第一大股东。

“栋方股份在新三板挂牌，有利于拓宽融资渠道，优化资本结构，建立激励机制，稳定和吸引优秀人才，提升栋方股份的综合实力，推动其快速发展；有利于促进栋方股份的规范运作，完善治理结构。公司持有的栋方股份流动性将增强，提升了上市公司持有资产的价值。”青岛金王表示。

热衷

正如青岛金王所言，参控股公司资产估值的快速提升，以及融资需求的满足，正是鲁股热衷投身新三板的主旨所在。

为避免缺席，民和股份甚至在今年分拆子公司山东民和生物科技有限公司（下称“民和生物科技”），将其改制为股份有限公司，以择机申请在新三板挂牌。资料显示，民和生物科技注册资本为1000万元，主要从事粪污沼气发电，生产销售生物。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，上市公司分拆子公司挂牌新三板，主要出于3个方面考虑。第一是资产剥离，把不利于上市公司主业发展的副业剥离出去；第二是为公司未来发展新产业做准备，在新三板挂牌有利于培植新的产业，寻找新的融资机会；第三，上市公司也可能分拆业务中较有生机的部分，等到时机成熟，可能会选择转板或到场内做IPO。

此外，东方电子在鲁股的新三板征程中，表现尤为突出。其控股子公司威思顿电气在2014年最后一天宣布获准挂牌新三板后，今年又有一家控股子公司烟台海颐软件股份有限公司在新三板挂牌。

鲁信创投更是在年内实现了4家参股企业挂牌。就在数日前，鲁信创投全资子公司山东高新投及鲁信管理参股的泰华智慧产业集团股份有限公司便获准在新三板挂牌，目前正在办理挂牌手续。泰华智慧总股本5000万股，山东高新投持有其900万股，占其总股本的18%，鲁信管理持有其100万股，占其总股本的2%。

保龄宝参股的禹城农商行，也在今年宣布拟申请在新三板挂牌。公司目前持有禹城农商行3513.56万股，股权比例为8.38%，为其第一大股东。

集聚

在徐皓看来，新三板门槛相对较低，包容性强，审批流程快，成本低廉等优势，都吸引了上市公司的竞相追捧。

安信证券新三板研究负责人诸海滨也坦言，新三板的一个鲜明的特点便是挂牌效率及审核效率高。“另外一点是新三板的融资能力很强。”

“一般而言，上市公司做定向增发程序较为繁琐，不仅需要董事、股东大会的通过，还需要证监会发审委审核、证监会核准等程序，耗时冗长。而新三板企业定增只要董事会、股东大会通过，快速便捷。同时，子公司挂牌后，上市公司可通过出售子公司股权实现投资收益，也可以借此调整上市公司整体战略、资产结构和业务结构。此外，上市公司甚至可以利用挂牌子公司的股权作为融资担保。可谓一本万利。”徐皓表示。

近日发布的《全国股转系统挂牌公司分层方案（征求意见稿）》，除了意料之中的“分层制度的推出”，更有“研究推出挂牌公司向创业板转板试点”的意见表述。“这标志着新三板将承担起承上启下，连接A股市场和区域市场的重任。‘掘金’新三板的上市公司，会越来越多。”徐皓说。

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