中药再度反弹，东阿阿胶涨超7%，入围省级精品！中药ETF（560080）涨超1%！机构：5大增量扩容打开行业空间

6月29日，中药板块再度反弹，中证中药指数一度涨超1%，成份股中，东阿阿胶一度大涨超7%，西藏药业涨超5%，珍宝岛涨超3%，达仁堂、天士力涨超2%，贵州百灵、白云山、广誉远、昆药集团涨超1%，片仔癀暂下跌。

主流ETF方面，中药ETF（560080）一度涨超1%，截至10:26，中药ETF（560080）涨0.56%，开盘不到1小时成交额超3000万元。

消息面，近日，山东省工信厅公示了2023年“山东制造·齐鲁精品”名单，全省共有123项产品入选。其中，东阿阿胶公司旗下的拳头产品东阿阿胶和复方阿胶浆两项产品成功入选，也是全省唯一入围两项产品的企业。

对于中药下半年投资机遇，机构观点方面，湘财证券在最新中药行业中期策略研报中表示：

1、政策效应逐步体现，中药行业有望实现政策业绩双驱动：中药行业相关利好政策仍在持续释放，从业绩来看，随着疫后需求的恢复，行业业绩出现显著改善。医药二级子行业中，2023Q1表现最为突出的是中药行业，营收同比增速达14.68%，归母净利润同比增速达52.84%，增速居各子行业之首！毛利率同比上升1.57个百分点，达46.79%，净利率同比上升3.77个百分点，达14.79%，收入端和利润端均有大幅改善。

业绩表现较好的公司主要受益于COVID-19防治相关品种以及呼吸系统用药的量增、进入医保及基药目录的独家品种带来的放量、中药创新药品种的上市。政策对中药行业的利好已逐步转化到业绩兑现阶段，行业有望由政策驱动转向政策业绩双驱动。

2、存量与增量共促中药行业继续向好：

存量方面，疫后需求恢复带来诊疗人次的上升以及线下药店需求的上升，进而带来中药行业业绩的恢复性增长。

增量方面，五个扩容值得重点关注：

一是中药创新药及经典名方加速上市带来品种扩容；

二是医保目录和基药目录调整带来产品量的扩容；

三是中医医院及科室建设标准和数量的提升带来医院端供给扩容；

四是中医医疗服务及居民健康意识提升带来需求扩容；

五是国企改革有望带来中药国资背景企业业绩提升。

（来源：湘财证券《“老”中药，“新”看点——中药行业2023中期策略》）

日前，全国首批中成药集采落地，本次中药集采中选63家企业，中选率为71.6%，平均降幅49.4%（与基准价格相比），符合市场预期。随着医保支付政策倾斜、药审中心对中药注册改革等政策落地，中药创新品种数量有望持续增加；此外，中药企业改革逐步推进，中药板块或持续进入业绩兑现阶段，高景气度维持。

大医药细分领域，“中药”和“生物科技”代表的“中”、“西”依然是近10年来医药内部分化的两条主线，“中西结合”不容忽视。中药作为中国独有的稀缺资产，政策呵护明显，现金流充足，创新动力很强，央国企市值占比近60%，与“生物科技”代表的西医领域在估值方式、驱动因素上存在互补性。

对于中药板块长期投资机遇，浙商证券医药首席分析师孙建认为，从中药行业成长性的角度来说，根据此前在《新生——2023年中药板块分析框架》中的观点，孙建认为中药板块的成长性更多来自于量增，驱动行业增长的核心驱动力来自企业内生改善带来的销量提升，中成药价格在历史上表现较为稳定。（来源：浙商证券《中药材，如何展望本轮涨价？》）

其他机构观点上，华安证券医药首席分析师谭国超团队在6月19日《医药行业周报，把握中药核心资产》中表示，中药板块是中长期的机会，建议优质的中药标的需要拿住拿稳，调整则视为买入机会，短期的估值等因素在景气度面前应该淡化。

中药板块业绩方面，中证中药指数一季度整体净利润增幅超过56%，增幅创史上新高！

对中药板块感兴趣的投资者，不妨关注中药ETF（560080）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，片仔癀、云南白药、同仁堂、华润三九、白云山等国内老字号中药龙头均为指数重仓股，指数前十大重仓股占比超50%。中药ETF（560080）为全市场规模领先中药ETF，最新规模超22亿元。（数据来源：中证指数公司，截至2023.6.8，指数成份股不代表个股推荐）

习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注汇添富中证中药ETF联接（A：501011；C：501012），同样跟踪中证中药指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证中药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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