国资出马拿下控制权！ST康美的春天来了？800万年托管费亮了

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停牌了一个多月的ST康美终于迎来了新生！

昨日晚间，ST康美连续发了9份公告，其中最重要的一件事，莫过于公司控制权的易主，接盘方是一家名为易林投资的企业。

今日开盘后，ST康美随即一字涨停，预计接下来的几个交易日，控制权易主的利好将带动ST康美的股价继续大涨。

易林投资为何方神圣

与此前市场盛传的白云山相比，此次接盘的易林投资可谓名不见经传，然而经过股权穿透后不难发现，其背后的控制人并不简单。

据信息显示，发起成立易林投资的三位股东分别为广东省金服股权托管中心、揭阳市城市投资建设集团以及广州神农氏中医药发展有限公司。而这三家公司的背后站的全是国资。

我们来看看这三位股东的背景：

1、广东省金服股权托管中心：由广东省国资委通过广东省交易控股集团有限公司100%控股；

2、揭阳市城市投资建设集团：国家开发银行占股62.26%，揭阳市国资委占股37.74%；

3、广州神农氏中医药发展有限责任公司：由广州人民政府通过广药集团100%控股，后面是100%控股。而广药集团正是白云山的控股股东，看来市场的直觉还是蛮准的。

此外值得注意的是，易林投资的成立时间为2020年8月18日，这意味着这家公司就是广东省政府专门用来“拯救”ST康美的，换句话说，公司虽然烂了，但品牌还是得保一保的~

一年托管费800万

不过与我们熟知的重组方式不同，易林投资接手ST康美的控制权还不能用“接盘”来形容，严格来说只能算是托管。

如何理解这个“托管”含义呢？我们知道康美的原实控人已经被采取了强制措施了，不过他控制的康美实业以及一致行动人仍然持有ST康美38.28%的股份。

按照协议，康美实业拟将其持有的公司29.90%股份对应的表决权等权利无条件且不可撤销地让渡给易林投资行使，同时无条件且不可撤销地放弃剩余股份对应的表决权及提名和提案权。

至于易林投资，虽然拿下了控制权，却没获取相应股权，因此也无需对ST康美的生产经营以及负债进行承诺和担保，因此也不能保证就能改善公司目前的风险状况。

有意思的是，作为被托管方，ST康美还需每6个月应向易林投资支付人民币400万元托管费用。

能否否极泰来？

因此，要说ST康美的春天来了，还为时尚早，至少公司目前的状况并未得到根本的改善。

从业绩来看，根据ST康美不久前公布的半年报，公司上半年的营业收入与净利润双双下滑，其中归属于上市公司股东的净利润为-14.23亿元，同比下滑1765%。

不过相较于业绩，ST康美更大的麻烦在于公司的债务情况以及实控人马兴田的资金占用问题。

负债方面，数据显示目前康美药业的负债总额高达431.75亿元，其中流动负债合计201.38亿元，短期借款28.92亿元，一年内到期的非流动负债为71.87亿元。

而截至2019年底，ST康美原实控人仍占用上市公司资金余额为94.8亿元。按照此前马兴田的承诺，这部分资金将分为三年偿还：

年底前偿还不低于占款总金额的10%，即9.48亿元；2021年年底前偿还不低于占款的40%；2022年年底前偿还剩余部分及全部占款利息。

但是，目前马兴田持有的ST康美股权所对应的市值仅为43亿元，如果易林投资不接手这部分股份的话，马兴田的还款承诺估计很难履行。

所以ST康美能否否极泰来，关键还得看易林投资之后的态度。